近年來印度醫(yī)療產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展,市場規(guī)模逐年增長。據(jù)印度投資局(Invest India)的數(shù)據(jù),印度醫(yī)療設備行業(yè)目前的市場規(guī)模約為110億美元,預計到2025年將增長至500億美元,年復合增長率達到31.66%。
與此同時,印度醫(yī)療器械生產(chǎn)商在資本市場也備受追捧。日前,印度第一醫(yī)療器械品牌Healthium Medtech被曝出正在拋售。消息稱,擬議的出售預計將使公司估值達到6500億至7000億盧比(約8.5億美元)。
隨后接連多家世界頂級投資機構(gòu)加入這一競購,如KKR、凱雷、EQT、高瓴、黑石以及TA Associates等。顯然,Healthium Medtech的出售過程已經(jīng)成為今年最激烈的競爭之一。
01
全球第四、印度第一
據(jù)悉,Healthium Medtech是全球第四大、印度最大的手術縫合線本土制造商。由曾經(jīng)施樂輝和強生的高管LG Chandrasekhar和S. Subramanium在1992年創(chuàng)立。專業(yè)生產(chǎn)天然和合成、可吸收和不可吸收縫合線、手術針、釘書釘、膠帶和骨蠟等外科和傷口閉合產(chǎn)品,與施樂輝、強生Ethicon和ConvaTec等公司競爭市場。
公司在印度擁有8個制造工廠,業(yè)務遍及全球,出口到歐洲、南美洲、非洲和亞洲的91個國家。同時還向印度各地18,000多家醫(yī)院供貨,在當?shù)氐氖袌龇蓊~約占18%。信用評級機構(gòu)ICRA數(shù)據(jù)顯示,Healthium 2023財年收入增長率為14.3%,達到72.85億盧比(不包括已終止的英國業(yè)務)。
后于2018年被英國私募股權公司安佰深(Apax Partners)以3.5億美元從當時股東手中收購了99.8%的股份,并開始迅速擴張。光是2021年Healthium就進行了三筆收購:
2021年7月初通過子公司Clinisupplies Limited以925萬英鎊(約合9528萬盧比)的價格收購了英國泌尿護理產(chǎn)品制造商VitalCare,以擴大其泌尿科產(chǎn)品組合并擴大其在歐洲的市場份額;
7月31日收購孟買的Shri SGK Labs手中購買了明膠海綿品品牌AbGel,豐富了其專注于手術和術后護理的產(chǎn)品組合;
2021年8月,宣布收購醫(yī)療設備供應商CareNow,加強其先進傷口管理和感染預防領域的產(chǎn)品組合,具體金額未透露。
IPO轉(zhuǎn)出售
2021年,公司估值達到750億盧比,準備開啟IPO,計劃通過首次公開發(fā)行籌集150億至200億盧比的資金。
隨后11月,該公司獲得了印度證券交易委員會的批準,為期三天的首次公開發(fā)行。不過Healthium并沒有啟動發(fā)行計劃,并且在批準到期后,也沒有重新提交文件。
不過Healthium的公開發(fā)行計劃未能實現(xiàn),導致決定轉(zhuǎn)而尋求出售。2021年11月,公司獲得了印度證券交易委員會批準,然而,直到2022年批準到期,公司也未重新提交文件。
2024年初,Apax Partners表示將出售Healthium及其相關資產(chǎn)。由于Healthium的規(guī)模龐大,消息一出立即吸引了多家私募股權公司發(fā)出了初步投標。但目前還沒有任何一方做出收購方面的回應。
02
與強生同臺競技
值得注意的是,目前全球手術縫合線市場主要由強生醫(yī)療科技(Johnson & Johnson)通過其品牌Ethicon主導,同時也是印度的領導者,擁有約 55% 的市場份額。
而Healthium Medtech作為最大的本土縫合線制造商,在當?shù)氐氖袌龇蓊~約占18%。與此同時還有美敦力的Covidien在市場中活躍。
其中,強生印度公司成立于1957年,擁有超過3,500 名員工,分為三個業(yè)務部門:消費者保健、醫(yī)療器械和藥品。1962年,強生印度的第一家醫(yī)療器械(縫合線)制造工廠落地,至今已經(jīng)發(fā)展印度最大的醫(yī)療器械公司。該公司在全球的市場份額注定了其在印度也將遙遙領先。
并且愛惜康已成功地將廣泛的產(chǎn)品和服務協(xié)議捆綁在一起,以確保醫(yī)院訂單量并阻止競爭對手獲得市場份額。此外,品牌知名度、培訓和服務以及為客戶提供各種傷口閉合產(chǎn)品的能力也是愛惜康成功的關鍵因素。
Healthium Medtech在全球范圍內(nèi)擁有擁2,600 多名員工,并且在印度和英國設有辦事處。提供一系列傷口閉合產(chǎn)品,包括可吸收縫線和不可吸收縫線、抗菌涂層縫線、CV 縫線、鋼縫線、心臟起搏線、整形手術縫線等特種縫線。此外,其他傷口閉合產(chǎn)品包括手術網(wǎng)片、訂書機、止血鉗、組織粘合劑、骨蠟和臍帶棉膠帶。耗材包括手術無粉手套、導管、手術紙膠帶和輸液治療系列。
該公司成立至今僅25年,但其通過優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量以及全面的布局,與施樂輝、強生Ethicon和ConvaTec等公司競爭市場。
03
印度醫(yī)療器械市場進口程度75%
作為南亞次大陸最大國家,印度的人口也僅次于中國。且近年來隨著印度國民經(jīng)濟高速發(fā)展,印度人民醫(yī)療需求呈激增狀態(tài),這也使得印度的醫(yī)療器械市場蘊藏著巨大的商機。
然而,與當?shù)匕l(fā)展常年火爆的制藥行業(yè)不同,印度目前醫(yī)療器械的需求和供應仍然存在巨大差距,進口程度達到了75%。這導致許多資本巨頭和醫(yī)械巨頭也開始不斷在印度市場布局,包括美敦力、西門子醫(yī)療、GE醫(yī)療、飛利浦、史賽克、歐姆龍等國際醫(yī)械巨頭也紛紛在此落子。
GE醫(yī)療
2022年3月,GE醫(yī)療子公司 Wipro GE Healthcare 宣布準備投資10億盧比(1280萬美元),在印度班加羅爾(Bangalore)投建了一個新的生產(chǎn)基地。該工廠占地 35,000 平方英尺,可進行 24/7 全天候運營,用于制造 CT 機器、cathlab 設備、超聲波掃描儀、患者監(jiān)測解決方案、ECG 機器和呼吸機。它配備了自動化測試儀來評估醫(yī)療設備的性能。該工廠目前在其車間擁有 35 名員工,預計在未來 2 至 3 年內(nèi)將增加到 100 人。
西門子醫(yī)療
同年4月,西門子醫(yī)療印度宣布其通過印度政府 PLI 計劃批準將擴大其在印度的班加羅爾工廠生產(chǎn)線。承諾投資9.19億盧比(約為0.1億歐元),用于制造CT和MRI。
除此之外,在2023年3月,西門子醫(yī)療還宣布將在班加羅爾在注入130億盧比(約為1.57億美元,折合人民幣約為10.8億元)的新投資建造一座新園區(qū)。該設施將容納一個創(chuàng)新中心,研發(fā)設施,一個制造中心,以及入門級產(chǎn)品的設計和開發(fā)部門,同時結(jié)合了現(xiàn)有的研發(fā)中心和超現(xiàn)代化的醫(yī)學成像工廠。
隨后4月西門子醫(yī)療宣布在班加羅爾開設新的MRI制造工廠,將主要用于MAGNETOM Free.Star磁共振的生產(chǎn)。
飛利浦
而飛利浦在印度開設工廠已久,早在2008年,飛利浦通過收購印度的Alpha X射線技術公司和Meditronics公司,將其作為影像業(yè)務的一部分后,開始了其在印度工業(yè)和商業(yè)領域的擴張。根據(jù)其擴大公司在印度的戰(zhàn)略,飛利浦醫(yī)療在該國的第一家成像系統(tǒng)制造廠開始運營。飛利浦開發(fā)和制造中心位于孟買以東200公里的浦那附近的Chakan,該工廠專注于診斷和介入成像解決方案,最初為印度市場開發(fā),然后面向全球市場。
2022年5月,飛利浦印度也相繼宣布收購10英畝土地以進一步投資印度,即建立一個新的研發(fā)(研發(fā))中心,以擴大浦那的創(chuàng)新能力,進一步投資印度。
美敦力
2023年5月,美敦力宣布計劃投資300億盧比(約合3.5億美元,折合人民幣約24.86億元),用來擴建其在印度中南部特倫甘納邦的海得拉巴的工程和創(chuàng)新中心(MEIC)。目前MEIC擁有800多名員工,主要是工程師,隨著額外投資的增加,這個數(shù)字預計在未來五年內(nèi)將超過1500個。此次投資將支持關鍵的醫(yī)療技術領域,包括機器人、成像和導航、手術技術和植入技術。
歐姆龍
2023年6月,歐姆龍宣布將在印度南部地區(qū)Tamil Nadu投資 12.8 億印度盧比(約合人民幣1.13億)建立其在該地區(qū)的第一家醫(yī)械工廠。該工廠位于Tamil Nadu邦首府欽奈Chennai的Mahindra工業(yè)園,計劃占地6.02英畝,預計于2025年3月運營,專注于為印度國內(nèi)市場供應血壓計。在新工廠的加持下,到2030年歐姆龍將爭取在印度市場達到約500萬臺的銷售規(guī)模。
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就目前印度醫(yī)療器械市場而言,能夠擁有Healthium Medtech這么龐大的規(guī)模和體量的醫(yī)療器械公司數(shù)量是屈指可數(shù),資本市場爭搶也就不足為奇,但是這場激烈的競購最終將花落誰家?器械之家將持續(xù)關注。